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Une différence majeure entre le monde des entreprises et l'univers financier est le degré d'interdépendance qui lie les différents acteurs. Pour l'illustrer, imaginons un scénario purement hypothétique et supposons que le même jour, en Allemagne, la compagnie aérienne Lufthansa ( 120 000 employés, € 28 milliards d'actifs), le constructeur automobile BMW (100 300 employés, € 88 milliards d'actifs) et le groupe industriel ThyssenKrupp (177 350 employés, € 41 milliards d'actifs) fassent faillite. Cela signifie que le même jour, 400 000 personnes perdraient leur emploi et € 157 milliards d'actifs partiraient en fumée. Une catastrophe économique et sociale sans précédent en Allemagne avec probablement un fort impact dans les autres pays Européens et un impact nettement plus modéré dans le reste du monde.
En comparaison, si une banque systémique allemande (101 000 employés, € 2164 milliards d'actifs) devait faire faillite, le système financier dans chaque pays du monde serait entièrement paralysé.
Comment, dans un pays, la faillite d'une banque systémique peut-elle avoir de telles conséquences ? A cause de ce qu'on appelle le « système bancaire de l'ombre » (shadow banking system), dont une des composantes sont les dérivés.
Commençons par expliquer de la manière la plus simple qui soit, ce qu'est un "dérivé". Un dérivé est un pari entre deux entités. Dans la vie de tous les jours, nous faisons des paris pour spéculer sur l'avenir : « je parie avec toi, 10 euros que telle équipe de foot va gagner le prochain match ». Mais il existe également une autre forme de pari : l'assurance. Ainsi par exemple, d'une certaine manière celui qui assure sa voiture fait un pari avec sa compagnie d'assurance. La compagnie d'assurance parie que le conducteur n'aura pas d'accident et le conducteur parie le contraire. L'assureur gagne le pari et empoche la prime du conducteur, aussi longtemps que le conducteur n'a pas d'accident.
Dans le monde la finance, un dérivé est un pari entre deux entités, soit dans un but spéculatif, soit comme couverture (assurance). Observons que dans un pari, il y a toujours un gagnant qui doit payer et un perdant qui reçoit l'argent.
Commentaire: Est-ce une information à mettre en relation avec l'arrêt du blog LIESI dont le décryptage économique était très pertinent ?
ARRET DU BLOG DE LIESI