Commentaire : Le Put représente un droit (et non une obligation) de vendre un actif sous-jacent (actions, obligations, indices boursiers...). Plus de détails sur Wikipédia.
Écoutons Martin Feldstein le 27 janvier sur Marketwatch : "Les taux super bas ont poussé à prendre des risques qui peuvent causer des problèmes à l'avenir. Le marché financier a été poussé à un point ou les price-earning ratios sont 30% au-dessus des normes historiques et on s'en aperçoit dans la chute actuelle du prix des actions et dans la forte baisse de la dette risquée, le high yield".
Question : Est-ce que vous voulez aller plus loin et resserrer plus ?
Feldstein : "Je veux que le FOMC fasse ce qu'il a annoncé en décembre, qu'il monte les taux de 100 points de base en 2016 et qu'il continue à monter plus en 2017. Et même après cela, les conditions financières seront encore très accommodantes."
Question : Est-ce que les conditions financières ne vont pas se resserrer et le marché boursier chuter ?
Feldstein : "Oui, c'est vrai le marché peut chuter, mais comme il est très surévalué, on ne doit pas être surpris si à un certain point il revient (revert) à des niveaux normaux."
Le choix de la politique monétaire, poursuivre la hausse des taux ou revenir en arrière, c'est un débat discret, souterrain, vous n'en entendrez pas parler. Il ne voit pas le jour... sauf maladresse. Pourtant, ce débat est central, c'est de la politique monétaire que décidera la Fed dont dépendra la physionomie de l'année 2016. Aussi bien au plan économique qu'au plan financier et pas seulement pour les États-Unis eux-mêmes, mais également pour les autres participants au système mondial. Nous sommes à la charnière du processus qui a permis de contenir la Grande Crise Financière et la Grande Récession de 2008/2009.
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